Protection de la valeur actionnariale et coordination de multiples opérations menées de front dans le cadre d’un rachat complexe par Apax Partners

Secteur : Gestion de patrimoine

Client : Groupe APICIL

Rôle : Conseiller financier d’APICIL

Contexte

Le groupe Crystal, l’une des principales plateformes indépendantes de gestion de patrimoine en France, a réalisé un rachat par ses dirigeants financé par l’endettement (LMBO) avec le soutien d’Apax Partners. Au moment de l’opération, APICIL était un actionnaire minoritaire important aux côtés de la direction et d’OFI Asset Management.

L’opération impliquait une réorganisation actionnariale complexe combinant plusieurs transactions interdépendantes, nécessitant un alignement minutieux des intérêts stratégiques, financiers et de gouvernance entre toutes les parties prenantes.

Notre contribution

Gimar & Co a conseillé APICIL tout au long du processus de transaction, avec pour mandat de protéger et de maximiser la valeur de son investissement tout en facilitant la réussite du LMBO.

Notre rôle comprenait :

• Le conseil à APICIL sur sa position d’actionnaire minoritaire dans le cadre du processus de LMBO.
• L’accompagnement des négociations avec la direction, Apax Partners et les autres actionnaires.
• La structuration et l’exécution de multiples opérations menées de front.
• L’évaluation des implications stratégiques et financières de la réorganisation.
• La protection des intérêts d’APICIL tout au long de la transaction.

Une exécution multi-opérations

La transaction a nécessité l’exécution simultanée de plusieurs opérations stratégiques :

Cession de la participation de Crystal dans Alpheys à son équipe de direction

Gimar & Co a conseillé Crystal sur la scission et la cession de sa participation dans Alpheys, permettant ainsi à l’équipe de direction de reprendre le contrôle de l’entreprise et de poursuivre sa stratégie de développement en toute indépendance.

Acquisition par APICIL de la participation de 50 % de Crystal dans Profinance

Dans le cadre de la réorganisation, APICIL a acquis la participation de 50 % de Crystal dans Profinance, rebaptisée par la suite Aliquis Conseil, renforçant ainsi le positionnement stratégique d’APICIL sur le marché du conseil en avantages sociaux et en retraite.

Protection des intérêts d’APICIL dans le cadre du LMBO

Parallèlement à ces cessions et acquisitions, Gimar & Co a conseillé APICIL sur tous les aspects de l’opération de LMBO, veillant à ce que les intérêts de l’actionnaire minoritaire soient pleinement préservés au sein de la nouvelle structure actionnariale soutenue par Apax Partners.

Résultats

L’opération a abouti avec succès à :

• La finalisation du LMBO du groupe Crystal aux côtés d’Apax Partners.
• La réorganisation de plusieurs participations non stratégiques.
• L’acquisition par APICIL du contrôle total de Profinance (désormais Aliquis Conseil).
• La sortie d’Alpheys du périmètre de Crystal.
• Une structure actionnariale claire et durable, propice au développement futur de toutes les entreprises concernées.

Points forts

• Opération complexe de LMBO impliquant plusieurs parties
• Exécution simultanée de plusieurs opérations interdépendantes
• Conseil aux actionnaires minoritaires
• Secteurs de la gestion de patrimoine et des avantages sociaux
• Acquisition de Profinance par APICIL
• Scission et cession d’Alpheys
• Réalisation réussie du LMBO du groupe Crystal avec le soutien d’Apax Partners